摘要：

工业硅作为广州期货交易所上市的首个新品种，受到广大投资者的重点关注。2023年6月1日起，交易所将开始办理工业硅标准仓单注册业务。

一方面，为了让产业客户更加深入了解工业硅期货交割业务细则，从而更好参与后续交割业务；另一方面，为了让非产业客户更加全面了解工业硅期货品种，从而更好把握投资机会。因此，本文将详细介绍现货质量划分与应用范围、以及期货交割细则规定等内容，并对期货市场交割进行分析。现将核心要点总结如下：

（1）现货主流牌号为Si5530、Si4210，其中Si5530应用范围较广，而Si4210多应用于有机硅领域。根据行业标准，按照铁、铝、钙含量的不同，可划分为8个规格牌号，现货市场主流牌号为Si5530、Si4210。具体而言，Si5530应用范围较广，可应用于多晶硅、铝合金领域，而Si4210多应用于有机硅领域；

（2）满足Si5530规格为基准交割品，达到Si4210及以上为替代交割品。广期所规定满足国标Si5530规格为基准交割品，若规格达到Si4210及以上为替代交割品，其中替代交割品的质量升贴水设置为2000元/吨。另外，基准交割品以及替代交割品均要求粒度为10~100mm的工业硅（其中，粒度偏差筛下物不大于5%，筛上物不大于5%）；

（3）华东为基准交割区域，其他区域为非基准交割区域。广期所将上海市、浙江省、江苏省（华东地区）设置为基准交割地，将其他地区设置为非基准交割地，非基准交割地区均有不同程度贴水。

（4）交割方式及模式多样化，使得工业硅期货交割更为灵活。工业硅期货交割支持期转现、滚动交割、一次性交割的交割方式，同时支持“仓库+厂库”交割模式。因此，工业硅期货标准仓单分为仓库标准仓单和厂库标准仓单；

      （5）Si4210与Si5530现货价差小于2000元/吨，最便宜可交割品或为西南地区Si4210。当前工业硅供需格局整体偏弱，现货市场销售活跃度偏低迷，且随着西南地区逐步复产，后续Si4210供应量也将得到提高，工厂有望积极参与交割业务。而期货盘面Si4210有品质升水，固定为2000元/吨，故交割Si4210更为划算。因此，后续市场最便宜可交割品或为西南地区Si4210工业硅。